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迪瑞医疗业绩乏力研发费半年仅增7.8万 宋勇家族疯狂收割30亿欲再套现1亿

发布时间:2022-09-16       来源: 网络       浏览量:54

长江商报记者 魏度


纳入了中国华润体系的迪瑞医疗(300396.SZ)经营并未实质性改善。


今年上半年,迪瑞医疗实现的营业收入、归属于上市公司股东的净利润(下称“净利润”)虽然均实现了两位数增长,但较2019年中期并无明显增长。


实际上,与自身相比,今年上半年的迪瑞医疗经营业绩还算略有好转。2021年,迪瑞医疗的营业收入、净利润较2018年几乎是原地踏步。


迪瑞医疗主要从事医疗检验仪器及配套试纸试剂的研发、生产与销售,公司称,其始终注重自主研发和技术创新。但在今年上半年,公司研发投入0.46亿元,仅比去年同期增加7.80万元。


曾经的实际控制人家族仍在计划减持套现。9月7日晚间,宋勇家族抛出新一轮减持计划,拟套现过亿元。


根据长江商报记者粗略估算,通过二级市场减持、协议转让,宋勇家族累计套现约30亿元。



研发投入半年仅增7.8万


迪瑞医疗易主央企中国华润之后,没有迎来高速增长。


半年报显示,今年上半年,迪瑞医疗实现营业收入5.15亿元,同比增长23.27%;净利润1.33亿元,较去年同期的1.10亿元增长20.65%;扣除非经常性损益的净利润(下称“扣非净利润”)为1.26亿元,同比增长18.20%。


分季度看,今年一、二季度,公司实现的营业收入分别为2.27亿元、2.88亿元,同比增长14.07%、31.61%。对应的净利润为0.61亿元、0.72亿元,同比增长4.08%、39.45%,扣非净利润为0.57亿元、0.69亿元,同比增长0.62%、38.20%。


看上去,二季度的营业收入、净利润、扣非净利润的同比增速明显高于一季度,其原因,并非二季度的业绩增速加快,而是与基数相关。去年一季度,公司净利润、扣非净利润同比增速超过50%,而在二季度,同比不仅没有增长,反而下降逾20%。


据此判断,今年上半年,迪瑞医疗的营业收入、净利润等虽然实现了两位数增长,但并不出色。


实际上,单纯从中期业绩看,今年上半年,公司实现的营业收入、净利润、扣非净利润均为历史最高,但与2019年中期业绩相比,增长不明显。2019年,公司的营业收入、净利润、扣非净利润分别为4.94亿元、1.26亿元、1.21亿元,今年上半年与之相比,仅分别增长约2100万元、700万元、500万元。


从年度经营业绩看,近几年,迪瑞医疗基本上是原地踏步。具体而言,2018年至2021年,公司实现的营业收入分别为9.33亿元、10.09亿元、9.37亿元、9.06亿元,同比变动7.58%、8.07%、-7.09%、-3.35%。对应的净利润为1.98亿元、2.32亿元、2.67亿元、2.10亿元,同比变动18.12%、17.28%、15.17%、-21.39%;扣非净利润为1.85亿元、2.21亿元、1.91亿元、1.88亿元,同比变动28.42%、19.02%、-13.31%、-1.89%。

上述数据显示,近四年,公司的营业收入、净利润、扣非净利润均处于原地踏步状态。


从费用端看,近四年,则呈现下降趋势。2018年,公司销售费用、管理费用、研发费用分别为1.45亿元、0.96亿元、1.02亿元。经过持续调整,2021年,其分别为1.36亿元、0.52亿元、0.95亿元,相较2018年分别减少0.09亿元、0.44亿元、0.07亿元,合计减少0.60亿元。


在IPO时,迪瑞医疗表示,公司自成立以来始终注重自主研发和技术创新,坚持围绕自主研发产品进行市场推广和渠道建设,拥有全自主知识产权的产品主要涵盖了“生化分析、尿液分析、血细胞分析、化学发光免疫分析、妇科分泌物分析、凝血分析、标准化实验室”七大细分领域,产品已销售到全球120多个国家和地区。


从近四年经营业绩止步不前来看,迪瑞医疗的实际竞争力可能并不强。


值得一提的是,迪瑞医疗的研发投入也没有明显增长。2017年,公司研发投入为1.03亿元,2018年至2021年,其研发投入分别为1.25亿元、1.25亿元、1.08亿元、0.99亿元,2021年的研发投入还不及2017年。


今年上半年,公司的研发投入为4553.11万元,较去年同期的4545.31万元仅增加7.80万元。同期,公司销售费用增加0.15亿元。


原实际控制人家族又要减持


经营表现不出色,迪瑞医疗的股东却不着急,忙着减持套现。


招股书显示,迪瑞医疗由长春迪瑞实业有限公司整体变更而来,迪瑞实业的前身是成立于1992年4月15日的长春市迪瑞检验制品有限公司。2010年7月,由迪瑞实业原有37名股东作为发起人,迪瑞实业整体变更为股份有限公司,名称变更为迪瑞医疗。


瑞发投资是一家持股型公司,也是迪瑞医疗的控股股东。上市之前,宋勇、宋超、宋洁三兄妹及宋洁配偶顾小丰合计持有瑞发投资100%股权。此外,宋勇、宋洁及顾小丰还直接持有公司部分股权。


2014年9月,迪瑞医疗闯入A股市场,上市三年后,即2017年9月,宋勇家族所持的迪瑞医疗股份解除限售。当年四季度,宋勇家族就开始实施其减持套现计划。


根据wind数据,2017年四季度,宋勇减持300万股,套现1.16亿元;宋洁减持1.33万股,套现51.51万元。

这只是开始,此后,宋勇家族减持动作不断。


2018年四五月间,宋洁减持210万股,套现约0.85亿元。2020年8月5日、13日,宋勇减持202.50万股股份,套现约0.49亿元。


最大规模的减持发生在2020年8月。当时的公告称,瑞发投资及一致行动人宋勇、宋洁与深圳市华德欣润股权投资企业(有限合伙)(以下简称“华德欣润”)签署了系列协议,瑞发投资将持有迪瑞医疗7728.84万股股份及上市公司控制权转让予华德欣润,占上市公司总股本比例为28%。同时,瑞发投资将所持迪瑞医疗12%股权转让给广东广恒顺投资有限公司(以下简称“广恒顺”)。


交易完成后,华德欣润成为迪瑞医疗控股股东,中国华润成为其实际控制人。


本次交易的价款分别为17.64亿元、7.56亿元。通过本次股权转让,宋勇家族一次性套现25.20亿元。


去年四季度,宋勇家族继续通过二级市场减持,宋洁及易湘萍通过大宗交易合计减持550万股股份,套现约0.85亿元。


今年6月,宋洁及易湘萍又通过二级市场合计减持810万股股份,套现约1.15亿元。


需要说明的是,宋勇与易湘萍系夫妻关系。


综上,通过二级市场减持,宋勇家族合计套现约4.50亿元。加上协议转让股权,宋勇家族已经合计套现约29.70亿元。


宋勇家族的减持还在继续。9月7日,迪瑞医疗披露,在公告之日起十五个交易日后的三个月内,宋勇、宋洁兄妹拟减持所持迪瑞医疗不超过800万股股份,预计也将套现超过亿元。


综上,2014年上市以来,迪瑞医疗并未获得高质量发展,且截至今年6月底,公司总资产为25.24亿元。而作为曾经的实际控制人,宋勇家族已经累计套现约30亿元。


目前,宋勇、宋洁、易湘萍三人合计持有迪瑞医疗20.58%股权,以截至9月15日收盘后的市值计算,其持股市值约为9亿元。


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